供应端：供应侧革新+“地条钢”出清+采暖季限产，供应收紧支撑钢价
在供应侧革新严禁新增产能、“地条钢”出清和供暖季限产的配景下，海内钢铁的供应只可能下降，不可能上升 。在需求坚持稳定的情况下，供应偏紧为钢价提供了稳定的支撑 。供应侧革新是支撑钢铁行业此轮苏醒的焦点因素，在供应侧革新、“地条钢”出清的大配景下，叠加大气污染防治计划，导致钢铁市场供需进一步改善，有望发动钢价上涨，扩大钢企利润空间 。
需求端：下游需求平稳增长，汽车板需求即将苏醒
从钢铁行业的下游需求来看，2010年以来，国家的牢固资产投资完成额、基建投资完成额、房地工业投资完成额、电气机械及器材制造业投资完成额逐年稳步增长，虽增速相对放缓但总量仍平稳上升，从而拉动对钢铁的需求；凭据一般经验，9月汽车生产进入旺季，8月份汽车板需求开始苏醒 。凭据汽车产量数据，汽车生产七月份同比增速最低，随后开始苏醒，汽车板需求随汽车生产增长苏醒，价格将开始逐步回升 。凭据我们与板材企业交流，从订单情况来看，进入7月份以后，订单量明显增加，证明汽车9月份提产在即 。在钢铁行业供应与下游行业需求上形成了“一降一升”的良好供需结构，因此目前钢价上涨趋势或许率坚持稳定
本钱端：铁矿石不保存涨价逻辑
现阶段铁矿石价格处于低位，走势较为平稳；铁矿石口岸库存富足，且攻击“地条钢”行动清理出的废钢会对铁矿石起到替代作用 。“地条钢”出清后，有7000万吨废钢从“地条钢”企业流向正规企业，相当于1亿吨以上的铁矿石 。因此各钢企通过增加废钢比降低对铁矿石的黏性 。不保存涨价逻辑，因此本钱端对钢企利润空间不会造成严重的挤压情况 。
结论：下半年已注定要实现高盈利
在需求稳定情况下，供应侧成为影响行效益的焦点数据，而要害因素是供改政策执行落实情况 。从供应侧革新开始以来已连续验证了政策落地有声，这是钢铁行业连续改善的基础包管 。最后需要强调的是，此次行业的变革是自上而下，由外而内的历程，已经基本可以确定的是行业即将步入良性生长通道，未来值得期待 。